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金创@@不锈钢@@|金创@@不锈钢@@管@@件@@-大变脸@@!有@@色全线崩@@

作者@@:admin 发布时间@@:2021-10-22 22:45点击@@:
#金创@@不锈钢@@管@@件@@#
 
     期货日@@报@@10月@@22日@@报道@@:  一夜之间@@,有@@色金属@@“大变脸@@”!
  有@@投资者自黑道@@:“行情变得太快就像@@‘龙卷风@@’,离不开暴风眼@@,也来不及躲@@,我不要@@再想@@,我不要@@再想@@,我不要@@,我不要@@……”
  10月@@21日@@早盘@@,受隔夜@@LME期镍大涨影响@@,沪镍主力合约收盘大涨@@4%。然而@@,夜盘时段@@,国内外有@@色金属@@期货联袂下跌@@。LME有@@色金属@@期货全员@@“跳水@@”,LME期铝跌逾@@5%,LME期镍创@@下@@3月@@以来最大跌幅@@。
   什么原因引发有@@色金属@@集体@@跳水@@@@?
  行情反转有@@点突然@@,是什么原因触动了市场的@@“敏感神经@@”?
  中原期货有@@色金属@@研究员刘培洋昨晚在接受期货日@@报@@记者电话@@采访时表示@@,LME有@@色金属@@集体@@“跳水@@”可能是因为以下两个原因@@:一是近日@@@@动力煤@@、双焦@@、螺纹钢等品种大幅回调@@,纯碱期货主力合约昨晚夜盘跌停@@,国际油价昨晚亦是大幅回落@@,悲观情绪传导至有@@色金属@@@@;二是昨晚有@@消息传出@@,G20各国在逐步淘汰煤炭和控制全球变暖在@@1.5摄氏度以内的问题上仍存在分歧@@,淘汰煤炭计划可能难产@@。“G20减排方案难弥合可能会提高有@@色冶炼企业的生产成本@@。此外@@,一些技术指标显示部分有@@色金属@@如铜存在技术性超买信号@@@@,存在高位回落风险@@。”
  

  截至@@今日@@凌晨收盘@@,LME期铝跌超@@5%,创@@出@@2018年@@4月@@以来最大跌幅@@,LME期镍下跌@@5%,创@@3月@@以来最大跌幅@@,LME期铜下跌@@4%,跌破@@10000美元@@@@/吨@@。有@@市场人士认为@@,铜价下跌的主要原因是投资者对全球经济担忧情绪再度升温@@,市场对美联储关于暂时性通胀的描述渐渐失去信心@@,影响了基本金属价格@@。

  Freeport首席执行官@@Richard Adkerson在财报中表示@@,铜市场的前景@@“非常乐观@@”。尽管@@LME采取了紧急措施来限制供应紧张对价格的影响@@,但@@LME铜库存周四仍维持较低水平@@。“现货溢价仍处于历史高位@@,表明现货供应短缺@@。”

  事实上@@,对于近日@@@@镍价的高位波动@@,东证期货衍生品研究院有@@色首席分析师曹洋表示@@,近日@@@@LME镍升至近七年@@高位主要受淡水河谷最新季报下调全年@@镍产量预估@@,叠加印尼对大宗商品原材料出口限制的预期升级等消息影响@@。“一定程度成为点燃行情的导火索@@,但@@这并非是深层次的原因@@。”曹洋对期货日@@报@@记者表示@@,淡水河谷下调产量预估@@,主要是受萨德伯里地区的供给扰动@@,年@@底生产将逐步恢复@@,其本身对一级镍供需平衡表的扰动不大@@,且后期高冰镍释放的背景下@@,一级镍即便再出现供给扰动@@,缺口显著扩大的弹性也不大@@,终端需求放缓的大背景下@@,高价必然也会带来更强的负反馈@@。

  “更深层次的原因是@@,短期市场对海外政策边际收紧的预期钝化@@,宏观利空减弱@@,在全球有@@色金属@@显性库存整体偏低的背景下@@,资金大量流入这些短期受供给扰动较大的品种@@。短期来看@@,镍价惯性上涨预期较强@@,但@@价格冲高回落的风险也在积累@@。”曹洋说@@。

  “从供给端来看@@,供给扰动和资源偏紧是当前镍的主要特征@@。一方面@@,疫情干扰镍矿供给@@,延缓镍铁及中间产品新产能投放进度@@,增加物流运输成本等@@。另一方面@@@@,淡水河谷原镍产量预减@@,中国镍铁产量缩减等因素促使全球镍金属有@@效供给较年@@初的预期有@@所收缩@@。此外@@,印尼新增产能投产进度不及预期@@,海外市场又进一步增加对印尼镍铁的需求量@@,使得印尼镍铁输入国内量级有@@限@@。加上本轮国内能耗双控以及电力限制对国内镍铁产能的压制@@,国内镍铁资源偏紧矛盾持续@@,因此不锈钢厂需增加纯镍对镍铁的替代消费@@。”金瑞期货研究员周维刚说@@。

  新能源需求方面@@,周维刚认为@@,新能源汽车产销持续超预期@@,硫酸镍单月@@产量最高超@@2.5万吨@@@@,四季度仍有@@硫酸镍产能释放@@,预计@@四季度硫酸镍方面的镍原料消耗继续增加@@,而镍豆自溶的利润优势地位使得新能源保持对镍豆的高消费需求@@。“综合来看@@,不锈钢产业电镍对镍铁的替代消费@@,以及新能源对镍的增量需求使得镍现货库存持续去化@@,镍资源偏紧格局短期内难缓解@@。”

  取暖季限电限产再升级@@

  近期国内电解铝市场供应端的扰动不断加大@@。近日@@@@,贵州地区再传限电消息@@,多家电解铝企业表示正在或即将减产@@。山西也传出取暖季要对电解铝企业进行限产@@,限产幅度或强于往年@@@@。

  “贵州地区本轮限电升级主要是电力供应不足所致@@,但@@力度或强于以往@@。”东证期货衍生品研究院有@@色分析师孙伟东表示@@,近期铝价表现相对疲弱@@,主要是受到消费乏力的影响@@。目前由于限电限产等因素的影响@@,下游消费表现不佳@@,铝锭库存持续累积@@,基差也一直在走弱@@。

  “贵州电解铝企业减产或将影响电解铝产能@@19.3万吨@@@@。”刘培洋对期货日@@报@@记者表示@@,与以往不同@@,往年@@此时是电解铝去库存时期@@,但@@今年@@累库周期却提前到来@@,这反映出当前电解铝市场的下游需求并不好@@。“需求不好表现在两个方面@@:一是由于限电影响@@,很多企业不能保持正常开工@@;二是原材料价格上涨过高@@,企业成本压力较大@@,前期积压订单没有@@完成@@,现在新订单也都不敢接@@。”

  据@@SMM数据@@@@,截至@@10月@@初@@,中国电解铝运行产能@@3745万吨@@@@/年@@,建成产能@@4375万吨@@@@/年@@,全国电解铝企业开工率@@85.6%。预计@@10月@@电解铝产量@@319万吨@@@@,日@@均产量环比降至@@10.29万吨@@@@附近@@。

  库存方面@@,截至@@10月@@21日@@,据@@SMM统计国内电解铝社会库存@@95.7万吨@@@@。“已经累库了近两个月@@的时间@@,比去年@@同期的@@69.5万吨@@@@要高很多@@。”刘培洋说@@。

  值得注意的是@@,从供需平衡表上来看@@,最近几个月@@电解铝供给缺口一直存在@@,且供应减少量远远超出了市场预期@@。不过@@,刘培洋认为@@,11月@@—12月@@需求端减量或将加大@@,如果市场再进行@@1—2轮抛储@@,供需缺口或将有@@所缩减@@。

  “目前铝锭现货持续处于贴水状态@@。2021年@@以来@@,铝锭现货持续贴水@@0—200元@@/吨@@。”刘培洋认为@@,这说明现货并不十分紧缺@@,国庆节过后铝价的上涨多半受外盘带动@@,预计@@短期铝价将振荡偏弱运行@@,但@@低供给对价格仍会有@@一定的支撑@@。
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